Индекс настроений в деловой среде от института ZEW увеличился больше, чем вдвое по сравнению с прогнозом - 15.4, против 7.0%. Кроме того, евро поддержали аукционы по продажам долговых инструментов проблемных стран еврозоны, хотя не скажу, что эти аукционы были уж очень удачными. Данные IFO оказались выше прогноза.
Американские же данные были несколько смешанными, но если присмотреться по категории значимости, то можно сказать, что в принципе они были позитивными. Производственный индекс Empire Manufacturing показал рост до 11.92, тогда как ожидали роста до 12.57, а данные по количеству закладок новых фундаментов продемонстрировали рост на 529 тысяч, вместо ожидаемых 550. Зато данные по первичным заявкам за пособиями по безработице порадовали. За неделю показали снижение до 404 тыс., при прогнозе в 425 тыс. Данные по продажам на вторичном рынке жилья тоже довольно неплохие, продажи выросли на 12.3%, при ожиданиях в 4.5%.
В целом, европейские данные и данные из штатов можно назвать как взаимозаменяемые, в плане того, как должен был бы на них реагировать рынок. По итогам недели, основываясь только на данных, должна была получиться “ничья”, но рынки реагировали совершенно по-другому. Евро покупали снова и снова. Причем, на тех данных, что выходили по ЕС, евро рос неадекватно.
Во-первых, это данные по Германии, а не по всей Еврозоне, а как известно, Южная Европа далеко не в лучшем положении. Ориентироваться на немецкие данные и кричать что в ЕС все отлично, просто абсурдно, а на рынках это и происходило. Во-вторых, рост чересчур уж бурный после релиза данных, все технически сильные уровни просто не замечали.
А если сюда добавить другие события, которые были на прошлой неделе, то по итогам недели евро должно было показать снижение против доллара, пусть даже небольшое.
Один из этих факторов - рейтинговые ребята. Глава отдела по рейтингам Fitch Ratings Дэвид Райли, заявил, что Греции требуется больше помощи со стороны МВФ и ЕС и то, что Греции может потребоваться аудит со стороны МВФ.
Не оставили без внимания и Испанию. Fitch вообще призывает к необходимости плана по реструктуризации банков. Досталось и Португалии, аналитики Fitch выдали свой прогноз, в котором было сказано, что очень может быть, Португалия попадет в рецессию в этом году. Агентство Moody’s что-то невнятно высказалось про снижение рейтинга Испании, но все это рынок как будто не заметил, и евро снова продолжали покупать.
Второй фактор - это ситуация на долговых рынках. Проблема долгового кризиса себя не исчерпала, о чем этот рынок и свидетельствует, доходности 10-летних португальских и испанских облигаций снова выросли и находятся у максимальных значений. То есть, евро даже растет вопреки этому.
Зато кругом и всюду в новостных лентах пишут, что на рынках царит позитивное отношение к евро, на ожиданиях повышения процентной ставки и того, что чиновникам ЕС удастся что-то придумать, чтобы ситуация в проблемных странах ухудшилась. Ну-ну, при их фактическом бездействии этот экономический процесс вряд ли они остановят. И второе, если Португалия, Испания и другие продолжают занимать на долговых рынках каждый раз под более высокий процент, исход тут по - любому только один, повторение греческого сценария. Не буду уже даже говорить о том, что Южной Европе сейчас просто необходим низкий курс евро.
Но мелкие спекулянты этого не понимают, поэтому и гонят курс евро выше и выше на глупых ожиданиях, только вот надежды пока эти необоснованны. Ух, весело же будет, когда придут крупные игроки, думаю, теперь они дождутся уровней 1.40. В итоге, мы получили то, что в торгах по евровалюте чисто спекулятивный интерес, и как следствие, общий фундамент пока разошелся с направлением рынка, и в принципе, уже техника разошлась с фундаментом.
Вероятно, теперь до следующего заседания ЕЦБ, хотя, заседания ФРС 25 января может все поправить, или наоборот. Все будет зависеть от того, что на нем скажут. Если будут плакаться про плохое состояние экономики и дефляцию, то это только усилит давление на доллар, в остальных же случаях тяжело сказать, что ответят им на это рынки.
В любом случае, фундаментально и среднесрочно, мое мнение относительно ситуации в ЕС не поменялось, последствия не заставят себя долго ждать. А пока, придется видимо следовать за глупой логикой рынков, не забывая про то, что в любой момент это все может закончиться.
alexey.goncharov@analytics.instaforex.com
Аналитик: Алексей Гончаров
ГК ИнстаФорекс © 2007-2010
Сайт InstaForex.com
0 коммент.:
Отправить комментарий